Информационные агентства получили возможность получать прибыль благодаря возможности максимально быстро сообщать актуальные новости. Данное обстоятельство предоставляет возможности для недобросовестного поведения отдельных субъектов. Известен случай, когда агентство Thomson Reuters на две секунды раньше официальной публикации распространяло информацию об индексе потребительских настроений Мичиганского университета. Уже не первый год идет дискуссия о природе ВЧТ и его влиянии на рынок. Как следствие, начали активно предлагаться различные меры по регулированию ВЧТ.
Высокочастотные трейдеры обеспечивают ликвидность
Эта концепция не дает HFTs возможности использовать фронтальные стратегии против обычных трейдеров. 1ЕХ регулярно сообщает о своей доле на рынке, и из информации на последнюю доступную дату, существует постоянная тенденция увеличения их доли на рынке (приложение И). С момента образования, рыночная доля биржи постоянно увеличивается, в 2015 году она составляла около 1%, а к концу 2017 г уже 2%. Алгоритмы HFT ориентированы в первую очередь на скорость, в основном из-за того, что большинство высокочастотных трейдеров (HFT) используют арбитражные стратегии для получения своего дохода.
Стратегии высокочастотного трейдинга
Выбравшим HF-торговлю трейдерам придётся вначале изучить все эти методы в деталях, так что совсем уйти от технической стороны вопроса на получится. Участниками выставляется очень много ордеров в минуту, и для эффективности такого вида торговли требуется мгновенное исполнение. Поэтому у брокеров и дилеров серверы должны быть повышенной мощности, чтобы успевать обрабатывать все поступающие заявки. ВЧТ отождествляется с участниками рынка, которые имеют значительные объемы торговли и при этом характеризуются низким уровнем переноса позиций [4]. Зависимость от технологий, позволяющих проводить операции с минимальной задержкой отклика системы.
Невозможность масштабирования торговых стратегий
В связи с развитием технологий скорость, с которой высокочастотные роботы стали совершать операции, за последние два десятилетия существенно увеличилась. Большинство исследований, посвященных оценке влияния высокочастотной торговли, отмечают широкое распространение последней и, как следствие, существенный рост ее рыночной доли, особенно на фондовых рынках. Вместе с тем проблемой многих исследований является ограниченный анализ не только причин популяризации высокочастотной торговли, но и предпосылок ее эволюции. Высокочастотная торговля впервые получила свое развитие именно на фондовом рынке США, и по сегодняшний день он является едва ли не единственным ньюсмейкером в данной области.
Что необходимо для высокочастотной торговли?
Они отличаются низкой волатильностью, поэтому получить хорошую прибыль от колебания цены на них трудно и затратно по времени. Однако из-за низкой ликвидности спреды у этих активов значительно шире, чем у более оборотистых, и при высокой скорости торговли можно успеть получить выгоду от разницы цен bid и ask. Данная публикация является продолжением исследования по проблематике HFT.
- Этот факт очень привлекателен для долгосрочных инвесторов, поскольку для них он снижает риск приобретения (или продажи) актива по невыгодной цене.
- Крупные криптовалютные биржи тоже предлагают колокацию – серверное пространство сдается в аренду на Binance, Huobi, Gemini и других площадках.
- В качестве наиболее общих характеристик ВЧТ называются полная автоматизация торговли, в основе которой лежит высокоскоростная инфраструктура, а также максимальное количество сообщений в систему.
- Мы спросили у создателя ботов для трейдинга Александра Торопова, кто и зачем занимается высокочастотным трейдингом, какой для этого нужен софт и почему в этой сфере «медленный» значит «мёртвый».
- Лицензия на осуществление банковских операций со средствами в рублях и иностранной валюте № 2799 от 29 сентября 2015 года.
Многие из стратегий ВЧТ использовались и ранее, но не в таких масштабах. Использование автоматизированных систем позволило многократно увеличить масштабы старых стратегий. Большинство используемых стратегий ориентировано на извлечение прибыли из микроскопического колебания цен и высокого уровня оборачиваемости капитала. Степень распространенности высокочастотной торговли зависит от разновидностей торгующихся на рынке активов.
Часть из них отменяется при изменении рыночных условий, часть исполняется, а затем позиция закрывается при получении незначительной прибыли. Хотя финансовый результат по одной сделке невелик, за счет количества (а их открывается не десятки, а тысячи в течение дня) набирается солидная доходность. Высокочастотная торговля несёт в себе как дополнительную прибыль, так и увеличение рисков.
Также вы можете использовать наши бесплатные сигналы и анализировать торговую историю в Дневнике трейдера. Тем не менее, крупные биржи по умолчанию предлагают «широкие» каналы подключения. Например, стандартные ограничения API на Binance – 1200 ордеров в минуту, 50 ордеров в 10 секунд. Для высокочастотных алгоритмов Московская биржа рекомендует интерфейсы FIFO TWIME ASTS и TWIME. FIFO TWIME ASTS обеспечивает скоростное соединение с фондовой и валютной секцией.
И торговлей по ленте, что фактически представляет собой сплав технического и фундаментального анализа. В целом авторы доклада отмечают широкое разнообразие показателей торговой активности различных HFT-участников, характеризующих их влияние как на ликвидность рынка, так и на волатильность. На основе вышеизложенного можно сделать вывод, что ВЧТ нельзя назвать какой-то единой стратегией.
Тогда в дело вступит непосредственно сервер форекс-дилера, и открыть или закрыть сделку по указанной цене станет заботой компании. Если дилер не экономит на мощностях и сервисе, его клиентам не о чем беспокоиться. Интерес к проблематике, связанной с высокочастотной торговлей (High Frequency Trading, HFT), обусловлен ее значительной ролью на организованных торгах. При этом до сих пор не был изучен вопрос, как активность HFT-участников связана с уровнем волатильности на российском рынке. Эксперты Банка России оценили влияние высокочастотной торговли на параметры финансового рынка в периоды повышенной внутридневной волатильности.
Влияние HFT-участников на рыночную волатильность было дифференцированным, выяснили эксперты. Использование различных высокочастотных стратегий характеризуется разной степенью и направлением влияния на изменение волатильности. В то же время систематического направленного влияния HFT-участников как группы субъектов на волатильность рынков исследуемых инструментов не зафиксировано. Авторы отмечают также, что HFT-участники, склонные отменять заявки или изменять их условия с более высокой скоростью, статистически котируют финансовые инструменты ближе к спреду, чем HFT-участники в целом. В торговле на финансовых рынках используются различные стили и стратегии.
Ее автором считается Стивен Соунсон, который работал над прогнозированием движения биржевых котировок на 30 секунд вперед. Стивен Соунсон вместе с партнерами Джимом Хоуксом и Дэвидом Уиткомбом организовали первую компанию автоматизированных торгов — Automated Trading Desk. Скорость обработки заказа составляла всего лишь одну секунду, но все остальные участники финансового рынка вообще работали по телефону. Запуск высокочастотных стратегий стоит дорого – требуются инвестиции в оборудование, написание кода, обслуживание.
И при этом HFT-фирмы не имеют никаких ни клиентов, ни инвесторов и ничего подобного, в том смысле, что они торгуют на свои деньги и с помощью своих программ, которые никому не показывают и никому не дают. И вообще никакого взаимодействия там с третьими лицами у них нет. Отчасти это связано с тем, что иногда можно увидеть какие-то объявления о продаже стратегий или предложения купить роботов по цене в пару долларов, которые заработают миллионы. Потому что если у тебя есть какая-то программа, которая действительно зарабатывает деньги, — нет никакого смысла её продавать. Автор ее будет просто запускать и зарабатывать, и конкуренты за уязвимости ему не нужны. С другой стороны, есть много людей, которые не согласны с положительным имиджем высокочастотной торговли.
Проблема расстояния решается размещением сервера с ботом как можно ближе к серверу биржи. Мировые фондовые биржи предлагают услугу колокации, в том числе и Московская биржа (MOEX). Колокация – сдача места на серверах биржи в аренду для размещения высокочастотных ботов.